3G發牌最後沖刺 通信板塊持續走強

11月25日,在「第九屆中國無線國際峰會」上,工業和信息化部副部長奚國華明確表示,當前電信重組基本就緒,而經過多年努力,目前中國發放3G牌照的時機已基本成熟。

同時,《中國經營報》記者從多個手機企業處了解到,他們從運營商處獲得消息,由于3個牌照將同時發放,正在抓緊研發3種制式的産品,加快布局。

受此消息的強烈刺激,通信板塊最近一周持續走強,並一躍成爲大盤領漲板塊。在2009年全球經濟環境萎靡的大環境中,中國通信行業將有可能成爲相對安全的避風港。

3G發牌啓動2100億投資

2008年5月啓動了新一輪電信重組之後,工信部明確了重組順利完成之後,將盡快發放3G牌照的思路,半年之內發牌幾乎沒有了懸念。

來自西南證券的投資報告認爲,對于國內而言,3G意味著一個1萬億美元的市場和10年的生命周期,所以隨著3G網絡的建設,我國移動通信基站設備市場將面臨較大幅度的增長,預計增長率將達到30%左右。

由于中國的電信運營結構不合理,電信固定資産投資停滯不前,通信行業多年來都沒有出現大規模的設備投資,但電信重組完成後競爭格局的改變和3G業務預期將使得電信投資出現恢複性增長。

從對手機企業的增長情況來看,如在3G帶動下每年增加5000萬用戶更換手機,以每部手機1000元計算,每年將會增加5000億元的産值。

此前,運營商紛紛公布了未來的投資計劃,在3G牌照發放後未來兩到三年內將投入2100億元進行網絡建設。其中,中國移動將在TD-SCDMA上投資300億元;中國聯通將在WCDMA上投資1000億元;中國電信將在CDMA2000上投資800億元。大規模的網絡建設對于拉動經濟、帶動相關産業的發展有較大的作用。

截至2008年10月31日,通信設備行業上市公司三季報發布完畢。西南證券對通信板塊25家上市公司進行統計,2008年前三季度,通信設備行業增長態勢良好。這25家公司營業收入同比增長13.47%,營業利潤同比增長12.80%,淨利潤同比增長17.30%。

2008年第四季度,隨著電信重組的完成,國內大規模的電信招標已經開始,通信設備行業已步入投資主題,國內通信設備廠商無疑是最大的受益者。同時3G網絡的大規模建設,也將會給通信設備行業帶來更大的發展機遇,行業未來業績可期。

行業強于大勢

銀河證券分析師王國平認爲,2009年中國電信行業看點非常多,電信投資增速加快促進通信設備行業發展,電信重組和即將發放的3G牌照將會大幅提升運營商的資本支出,這給設備廠商收入增長提供了很好的機會。

從目前我國三家電信運營商的收入結構來看,基本來源于國內消費,受國際市場影響程度很小,盡管目前的經濟危機短期內對其發展有一定的制約,但長期來看呈弱相關。

西南證券分析了以下兩點原因:其一,電信運營行業從消費角度看,有些類似于日用消費品行業,人們對電話及寬帶的依賴性日益增強,消費不會隨著經濟的不景氣而有所下降。

其二,電信運營行業是一個政策性很強的行業,電信網絡建設屬國家基礎設施建設,從曆史數據看,電信固定資産投資波動較大,與國家政策有很大關系,沒有規律可循,但由于其嚴格的市場准入政策,這種壟斷性也爲其盈利能力帶來保證。此次電信重組及3G網絡的建設,必然會帶來電信固定資産的大投資。

因此,王國平也提醒,並不是所有3G板塊裏面的股票都會真正的從3G投資裏面獲得好處。未來受益的可能是三個方面,第一是無線業務,網優業務和測試業務這種業務的設備廠商;第二個是做支撐系統的公司;另外還值得我們關注的,做終端業務的,畢竟3G出來以後終端需求比較大。只是對于A股來說,單獨做終端、也就是做手機廠商的企業,其業績可能都不太支持它未來走強。 【更多內容請關注科技頻道】

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