排排网调查：余额宝收益跌破2%，债基会成为替代品吗?

排排网调查：余额宝收益跌破2%，债基会成为替代品吗?

开通排排网名片微信小程序，申请成为私募排排网金V，进私募直营店与私募经理在线交流，实现资产稳步增值。

--

4月境外机构投资者托管面额环比增量为433.19亿元，仅次于商业银行和非法人产品户，且远高于3月62.15亿元的环比增量。外汇交易中心数据显示，4月境外机构投资者在银行间债券市场净买入1414亿元,从结构来看，国债仍是境外机构持有的最主要券种。截至4月底，中债登为境外机构托管的国债面额达13948.07亿元，占比为70%，环比增3.8%，高于总托管面额的增幅。值得注意的是，外资在这轮增持中，对中短端品种青睐有加。

余额宝收益跌破2%，债基会成为“理财替代”?

受到这次新冠疫情蔓延的影响，全球经济下行压力大。在此背景下，全球政府大放水，美联储无限放宽货币政策，央行向金融市场投放了大量的流动性。货币基金的收益和央行的货币政策以及银行间的资金面高度相关，放眼全球，现在很多国家已经是零利率甚至负利率。作为全球最大的货币基金，余额宝利率从3月以来快速下行，至4月6日跌破2%。而从4月6号开始仍旧持续下跌，已经连续十几日跌破了2%。

随着收益率的下行，余额宝收益跌破2%，今年以来走势喜人的债券基金一度引起投资者的注意。但是，从近期一连串的爆雷事件中可以看到，不少债券型基金的下跌幅度，甚至已经超过了重仓科技股的偏股型基金，债券型基金并不是大家传统印象里的低风险投资品种，债券如果发生了实质性的违约，债券型基金的风险也并不低于股票型基金。那么，当下债券基金是大众寻找“理财替代”背景下的好选择吗?

对此，拉曼资产信评总监张磐表示，余额宝作为货币基金，其收益快速下行是疫情爆发后，央行加大了流动性投放维稳经济，货币资金充裕，回购价格大幅度下行所致。而今年债券基金在一季度的良好表现，同样是因为疫情导致的避险情绪和流动性充裕迭加出现的，利率债大涨，但是其后续收益不太可能维持一季度的高水平，且近期利率债波动较大，出现了一定回调。但是收益率长期下行是较为确定的趋势，因此债券基金拥有良好表现也是大势所趋。其实无论理财还是债券基金，其背后的主要投资资产是比较类似的，都是以利率债和高等级信用债为主，具有很强的相似性。所以说，两者很难说“替代”，投资者还是要更多根据具体产品的封闭期、底层资产风险来自行选择，余额宝的优势在于流动性本身，不同产品也有不同优缺点。