宋陽峰:爆倉!爆倉!你真的明白你爲什麽爆倉嗎?

宋阳峰·財經
2019-11-11 15:49:13

宋陽峰:爆倉!爆倉!你真的明白你爲什麽爆倉嗎?

上漲的趨勢一成型就做多,下跌的趨勢一成型就做空,趨勢反轉就反手,趨勢繼續就保留並把盈利加倉,完全不需要做任何預測,不需要研究任何數據,只用幾條移動平均線就可以解決所有問題,決定是否對一個品種開平倉只需要不到10秒鍾的時間,只要不是故意偷懶,不會錯過任何像樣的行情,在所有的金融投機市場上都能一樣的穩定盈利,賺錢比玩遊戲還要輕松的多。

市場波動小的時候當然也會虧錢,甚至連續幾次的虧,但是市場不可能總是如此,不然市場也就沒有理由存在了,而且實際上這些年任何市場的波動都是相當大的,這是穩定盈利的現實基礎。爲什麽就沒有多少人理解並接受這麽簡單的道理呢?爲什麽總是拘泥于一時的盈虧不能解脫呢?

試圖找到市場的變化規律,做出精准的預測,目前是不可能的,當前人類的思維能力還差的太遠,這是只能把它當作業余愛好或者參與市場而不是爲了賺錢的研究者來做的事,對我來說研究各種各樣的預測方式就是業余愛好,在沒有成熟之前我只能對它們進行檢驗但是絕對不允許對我的正式操作産生影響。

我是完全不懂你們心裏是怎麽想的,在我看來,市場上絕大多數人的判斷力其實比一只猴子強不了多少,甚至連個硬幣都不如,扔硬幣決定買賣也要比大多數人績效好的多。理念的核心就是這樣,資金管理和心態就不用多說了,道理誰都懂,能不能做到只能靠個人的悟性了

市場分析方法,可以分爲三種,第一種是基本分析,第二種是預測型的技術分析,以波浪理論、江恩理論爲代表,第三種就是最上面說的非預測分析。覺得將來可以跟巴非特做的一樣好的人,當然可以繼續沿著基本分析的路子走下去。第二種,只不過是在統計學的基礎上再加進一些認爲的想象而已,看起來玄之又玄,其實只是給了市場評論家們擴充詞彙的工具而已,不然他們是只會羅列數據的,看起來也太單調了。目前好象還沒聽到誰靠這些成爲真正的大師,除了一些經過多重包裝的。第三種是目前最簡便可行的,也是在理論和實證中都能夠證明可以做到穩定盈利的,正所謂大道至簡,就是這麽回事。

非預測分析也屬于技術分析,因爲它的確需要而且只需要看簡單的圖表。那麽,我們都知道,技術分析有三個基本假設,我們來分解一下吧。

第一,市場反映一切。這個假設是錯誤的。市場不可能反映一切,如果把它改爲「反映了參與者最終行爲的一切」,或許就正確了。每一個參與者都不可能完全的掌握一切信息,對于已經掌握的信息也帶有偏見,不可能做出完全准確的預測,也就是說參與者們總是錯誤的,那麽市場當然也就總是錯誤的,它所形成的價格,與理論上正確的唯一一個價格總是不一樣,除了巧合的時候。如果市場真的可以反映一切的話,那麽它的價格就應該總是與到期日的價格是基本一致的,不會有什麽波動。然而市場經過無數次的波動才會到達終點,可以說走的是錯誤的路,做的是無用功。很高興通過自己的方式理解了索羅斯先生的觀念。

其實,這個假設正確與否,對于技術分析來說根本就是沒有意義的。技術分析依靠的是市場真實走勢,對于市場與現實的錯誤有多大,不需要關心它應該怎麽走才是對的。這樣,這個假設就可以排除了。

再看第三個假設:曆史會重演。這點對于波浪理論和江恩理論是必需的,如果這一點不成立它們也就沒有什麽作用了。到底這個假設是不是真的,現在也不需要關心,因爲它對非預測分析來說也是沒有意義的。無論以後的市場波動和以前的是不是一樣,只要有足夠大的波動我們就有機會盈利。

最後看第二個假設:價格沿趨勢變動。有人否認這一點,很荒謬。價格漲了一個點,算不算趨勢呢?當然算。漲了十個點,更應該算。到底這個趨勢可以持續多久,很難預測,也不需要預測,趨勢反轉了,技術圖形自然會給出信號。長線短線莫不同此理,短期內的任何波動都是趨勢,長期內的任何趨勢都是波動。任何運動可能沒有規律,但是一定有趨勢。否定了趨勢的存在,就是否定了運動的存在。馬克思主義哲學說:運動是絕對的,靜止是相對的。我們也可以套用一下:趨勢是絕對的,隨機是相對的。

總之,非預測模型只需要一個假設,而這個假設應該是正確的,所以我們可以確信能夠達到穩定盈利。以上是理論上的簡單描述。

在實際操作中,當然就不合適再把一個點的波動也看作趨勢了,即使沒有手續費也難以盈利。這就要靠移動平均線這個傑出的工具。對于移動平均線,不同的人用來效果也很不一樣,就靠個人的悟性了。如果要把理論和實際操作的內容都完整的說出來,可能要寫一本書才行。

同樣的交易系統,不同的人來用,成績有很大的不同,導致這個結果的原因是什麽?原因很多,例如資金管理,有的人不懂得資金如何合理分配,不擅長加倉減倉的藝術,或者心態根本沒有過關。但是我想最根本的一個原因在于,一個人的交易系統,其實就是他過去人生經驗的積累、總結和體現,這一點是很重要的。我不敢說自己過去二十幾年人生經曆很豐富,但是我善于用求根知底的哲學思路來考慮問題,這讓我受益非淺。我的交易系統,是我一點一滴努力的結晶,力圖從理論上把所有問題考慮周全,得到證明,然後再用市場來檢驗。所以,系統的每一個細節,都和我的人性緊密配合。這讓我可以較好的克服系統固有的一些問題。沒有系統是完美的,非預測順勢操作的一個難題就是不能把一些事實上不改變趨勢的波動消除,再就是頭尾部分去掉的太多,在這方面我已經初步取得了一些成效。當然這是很感性的,不好用語言來表達。一個系統的基礎是客觀的,才能夠做到穩定盈利,但是不等于說就一定要完全客觀,在客觀的基礎上,進行藝術化的主觀設計,我認爲這才是一個真正的交易系統。很多人的錯誤在于不能把這兩者很好的結合,或者主觀性太強,這使運氣成分太濃厚,難以做到穩定盈利。但是純粹客觀也不好。例如按平均線設計一個自動化交易程序,我想結果應該還是可以比很多人做的要好,但是肯定還遠遠不能讓人滿意。

對于這裏的很多人來說,我其實是個市場新手,總之我可以說我自己很滿意,這就行了。

大家都犯著同樣的錯誤,總是幻想著學到一門放之四海而皆准的期貨秘籍,卻不願意在基本理論上下功夫,很難相信這樣能夠達到穩定盈利。

有的朋友的思路有一點是很好的,那就是把理論應用到技術分析上,這要比基本分析簡單的多,更重要的是,這樣可以最大程度的排除個人偏見,達到更高的穩定盈利水准。索羅斯先生的判斷力的確很高明,可是他在最近幾年的失誤讓他幾乎一蹶不振,這是因爲在市場發生巨變(尤其是新技術革命的興起)的情況下,他仍然犯了他自己很警醒的錯誤:個人偏見。他的觀念沒能及時轉變適應新變化,導致了他的敗局。實際上,從長期來看,這種錯誤是很難避免的。但是對于客觀性相當強的技術手段來說,或許達到永久的穩定盈利是可能的,前提是:市場永遠會産生足夠大的波動,而且這些波動所帶來的利潤能夠超過由于波動過小帶來的損失。

但是你說你發現了准確的預測,我不相信。我堅持認爲現在人類還不可能精確的預測市場。實際上對于穩定盈利來說,目前的狀況也完全不需要做到這一點,甚至也不需要大概正確的預測。

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